Los economistas esperan que la inflación subyacente de EE.UU. aumente un 0.4% intermensual en mayo. Una pequeña sorpresa a la baja un día antes de la decisión de la Reserva Federal haría bajar al Dólar. Las ganancias para el Dólar parecen limitadas en respuesta a una sorpresa alcista del IPC debido a la proximidad de la reunión de la Fed. El indicador económico más relevante actualmente se publica sólo un día antes de que el principal motor de los mercados se pronuncie, y la volatilidad está a punto de estallar. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) se publican al mismo tiempo que los miembros de la Reserva Federal inician su reunión para debatir su decisión sobre los tipos de interés, y estarán muy atentos. Para los operadores, hay tres escenarios claros, y no todos son iguales.
Les presentamos avance de los datos del IPC de mayo, que se publicarán este martes 13 de junio a las 12:30 GMT.
Por qué es importante el IPC estadounidense y su evolución reciente La Reserva Federal tiene un doble mandato: pleno empleo y estabilidad de precios. Con un mercado laboral saludable, el banco central se centra en la inflación, que ha levantado la cabeza tras años de control. En el último año, las publicaciones del IPC han provocado más volatilidad que las de las Nóminas no Agrícolas.
La buena noticia es que la inflación general está cayendo: el IPC se situó en el 4.9% interanual en abril, casi la mitad del máximo del 9.1% registrado en junio de 2022. La caída de los precios de la energía y los problemas de la cadena de suministro han contribuido a este descenso. Los economistas esperan otra fuerte caída del IPC interanual en mayo, hasta el 4.1%. Sin embargo, no es en esto en lo que se centran los inversores y la Fed.
El banco central más poderoso del mundo quiere que el IPC subyacente -que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía- caiga hacia la preciada zona del 2%. Un mercado laboral en ebullición implica salarios más altos y, por tanto, una inflación «persistentemente» elevada. Esta medida de la inflación subyacente se situó en abril en un obstinadamente alto 5.5%, y los economistas prevén sólo un pequeño retroceso hasta el 5.3%.
¿Se está moderando el IPC subyacente? La mejor forma de medirlo es a través de la cifra mensual, que está bajando pero se niega a proporcionar suficiente alivio. Subió un 0.4% en abril, y a un ritmo anualizado del 5%, incómodamente alto. Para mayo se prevé una repetición de esta cifra. Esta vez, los datos del IPC se publican mientras los funcionarios de la Reserva Federal se reúnen en Washington para su reunión de dos días con el objetivo de decidir sobra las tasas.
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